光伏原材料最新行情

  光伏硅料价格仍在上涨。最新价格显示，太阳能级多晶硅价格已连续上涨23周，达到2011年以来的新高。

  自2021年以来，太阳能级多晶硅价格涨势凶猛。从2021年年初的8.76万元/吨一路攀升至目前的近30万元/吨，涨幅超过242%。

  当前单晶复投料价格在每吨28.8万~30.5万元，平均29.49万元/吨；单晶致密料主流成交价在每吨28.6万~30.3万元，平均29.28万元/吨；单晶菜花料主流成交价在每吨28.3万~30.1万元，平均29.01万元/吨。

  专家分析，6月中旬，受意外停产事件影响，部分长单供应出现中断，临时补单需求增多，加剧硅料供不应求态势。同时，其他硅料企业更注重生产安全，陆续计划检修，硅料实际供应量进一步下降，供需缺口进一步拉大。

  进口受阻，也是硅料价格持续上涨的原因之一，受海外疫情、海运运力紧张、物流成本增加等因素影响，硅料进口受阻、船期延误，补量没有到达预期，导致下游抢签、超签情况增多，加剧硅料供不应求态势。

  预计今年7月份国内市场的硅料供应量约为6.5万吨，能够很好的满足24.5GW左右的硅片产出，但与当前已满足投产条件的硅片产能所需硅料相比，仍存在缺口。

  涨价最主要的原因是，作为多晶硅直接下游的硅片环节，大规模扩产引发的抢料。硅片制造设备单晶炉扩张迅速，需要持续运行，对硅料需求大幅度的增加，引发供需失衡，从而推高市场价格。

  随着国内新扩产硅料项目产能的释放，2023年供应短缺问题有望缓解，多晶硅价格有望回落。第三季度，虽然部分硅料扩产产能可以释放，但仍处于爬坡周期，不能缓解供给压力，硅料价格仍处于上涨态势。第四季度，硅料或迎来阶段性扩产小高峰，但光伏装机进入旺季，硅料实际供给仍然较为紧张，硅料价格降幅相对有限。预计到2023年，随着扩产产能的达产，硅料供给逐步增多，硅料价格持续上涨态势或将趋于缓慢。

  硅料价格上涨导致硅片和组件价格相应上涨。由于各环节供需情况不一致，目前，硅片、电池片价格上着的幅度较大，大体能覆盖硅成本上着的幅度。但组件企业考虑到终端需求的接受度，目前价格仅有小幅上涨，承压明显。

  专家分析，到第四季度，多晶硅供应增量较大，价格有望下调，但调整幅度不会太大。

  2023年扩建产能增量将明显大于需求增量，硅料环节将出现产能过剩，价格将大幅下降。

  “多晶硅的供应比较特殊，它的交易是结构性的，主要企业之间以长单交易为主，零售市场的供应量一直不足。”中国有色金属硅业分会专家委副主任吕锦标介绍，“所以多晶硅的价格实际上由零售交易决定。因为长期供不应求，零售交易每周都在推动价格的上升。”

  因供需仍存在大量缺口，故预计7月份多晶硅价格将继续维持上涨走势。8月虽仍有多家多晶硅企业有检修计划，但同期扩产产能释放增量大于检修影响量，国内产量环比有所增加，因此，预计8月份国内多晶硅供应短缺情况将有所缓解。

  多晶硅环节，上半年全国产量约36.5万吨，同比增长53.4%。硅片环节，上半年全国产量约152.8GW，同比增长45.5%。电池环节，上半年全国晶硅电池产量约135.5GW，同比增长46.6%。组件环节，上半年全国晶硅组件产量约123.6GW，同比增长54.1%。

  本周电池片价格大体持稳，单晶M6电池片主流成交价为1.24元/W左右，M10电池片主流成交价为1.26元/W左右，G12电池片主流成交价为1.23元/W左右。

  本周大部分电池片企业处在交货阶段，新签订单较少，M10因成本较高及下游需求较好，价格有不断走高迹象；

  因海外订单出货相对顺畅，近期落地订单大多分布在在一线企业，受限于硅片供给，部分中小型电池片企业面临着下调开工率的风险，电池片与组件博弈日趋白热化。

  本周组件M10及G12单面组件价格有所上涨，单晶166组件主流成交价为1.91元/W左右，单晶单面182组件主流成交价涨至1.95元/W左右，单晶单面210组件主流成交价为1.95元/W左右；双面双玻组件价格保持不变，182双面双玻单晶PERC组件主流成交价为1.97元/W，210双面双玻单晶PERC组件主流成交价为1.96元/W。

  海外市场因前期囤货及近期价格持续上涨，拉货也有放缓迹象，但目前海外市场行情报价仍保持高位，具体影响仍待观察。

  今年3月份以来国内EVA市场行情报价持续上涨，下游光伏胶膜的需求拉动是EVA价格持续上涨的最重要的因素。目前华东地区国产发泡料价格约26000-26500元/吨，线元/吨，光伏料价格已经上涨至30000元/吨以上，卓创资讯测算，目前行业税前毛利约15500元/吨。EVA树脂供需矛盾仍在，2022-2023年产能增速总体放缓而需求增速持续提升，因此未来2年EVA树脂仍供应紧张。预计未来两年EVA仍将保持高价。

  2022年1-6月500Wp以下的小功率组件招标规模份额仅占3.1%，较去年23%的占比份额出现了断崖式下降。随着光伏企业不断刷新电池效率世界纪录，用户端对组件功率增大的需求趋势尽显。

  500-580Wp的组件招标规模份额仅2022年上半年已占比88.5%，较2021年全年73%的占比份额已增长了15.5%，而580Wp以上的超大版型组件的招标规模份额较2021年仅增长4.4%。尤其近两个月，包括中广核新能源等多家央企、国企集采项目招标中明确限制P型组件的功率不超过560W，多个标段限制超大板型组件参标，以此确保大型地面电站的能源安全，稳健实现绿色转型。

  182累计规模已达14.2GW，占近两个月整体招标规模的近60%，占上半年招标总量的16%。在市场需求趋势的引导下，部分210组件制造商顺势加入到182阵营中来，以182产品做投标从而提升产品市占率。

  210组件的市场占有率增长迟缓，13.5%的市场占有率占比远不及行业机构的年初预期。182组件78.8%的市占率显示出强劲的市场表现力。

  原材料价格连涨 光伏产业链利润不平衡引关注截至今年6月底，182/210单双面组件的报价均值为1.98-2.04元/瓦，年初至今涨幅为5%。年初至今，EVA粒子、硅料和光伏玻璃价格涨幅分别为31.1%、24.1%、14%，这推动下游硅片和电池片年内涨幅达18.8%和11.1%。

  近期，一线厂商双面组件的投标报价均逼近2元/瓦，甚至超过2元/瓦的报价也屡见不鲜。业内人士认为，若原材料价格持续上涨，预计短期内组件价格仍将保持高位运行，或将导致国内大型地面电站项目阶段性放缓。

  ●欧洲地区的太阳能价格持续上涨，更多受到俄乌冲突爆发引发的能源危机，导致能源价格持续上涨。今年6月份欧洲电力交易所现货价格一度突破400欧元/兆瓦时，逼近历史上最新的记录，相当于人民币3-5元/度，另一方面，太阳能组件价格持续上涨也推动欧洲地区太阳能发电成本上升，也是太阳能价格持续上涨重要的因素之一。

  美国地区太阳能价格持续上涨一方面受到光伏产业链价格飙升影响，而更为关键的则是政策因素。上半年美国商务部对东南亚地区太阳能产品的开展调查，直接引发了美国太阳能生产所带来的成本飙升，美国国内太阳能项目大量停滞。另外，美国地区同样也遭遇通货膨胀，物流中断和劳动力成本上升导致太阳能成本飙升，扭转了可再次生产的能源部门十年来成本下降的局面。

  2021年我国光伏新增装机达54.88GW，同比增长13.9%，创历史上最新的记录。欧美等国对光伏发电的投入也在逐步的提升，2021年全球光伏新增装机达到170GW。

  近年来，光伏产业热潮不断。2021年我国新增光伏发电装机量达到54.88GW，连续9年稳居世界首位。中国光伏行业协会还预计2022 年我国光伏新增装机量将达75G～90GW，2022-2025 年我国年均新增光伏装机量达到83GW～99GW。与此同时，出口市场也一直增长。日前，欧盟发布能源独立路线图，力求从天然气开始，在2030年前摆脱对俄罗斯的能源进口依赖。3月15日，欧盟理事会通过了“碳边境调节机制（CBAM）”。专家觉得，欧洲大概率会加速光伏布局与应用，今年欧盟光伏新增装机量可能会超出预期。

  逆变器中IGBT等电子元器件使用年数的限制一般为10年-15年，而光伏组件的运营周期是25年，所以逆变器在光伏组件的生命周期内至少要换掉一次。这也逐步扩大了IGBT在光伏系统中的使用量。

  2021年中国光伏市场对IGBT的需求约为15亿元。如果加上中国逆变器厂家出口逆变器的需求，这一规模近40亿元。随市场对可再次生产的能源需求的提升，对IGBT需求也将持续增长，预计到2025年，新增装机容量加上替换装机容量的IGBT需求将达百亿元规模。

  碳化硅功率半导体凭借其低功耗、长寿命、高频率、体积小等技术优势，在光伏等领域具备较强的替代潜力。

  光伏逆变器市场的加快速度进行发展也代表着，市场对IGBT(光伏逆变器核心器件)的需求也在快速增加。

  IGBT(全称Insulate-Gate Bipolar Transistor)也叫绝缘栅双极型晶体管，是光伏逆变器的核心器件。IGBT模块占光伏逆变器价值量的15%至20%，不同的光伏电站需要的IGBT产品略有不同，比如集中式光伏主要是采用IGBT模块，而分部式光伏主要是采用IGBT单管或模块。

  但是，目前IGBT市场正面临供给严重不足的困境。2022年全球IGBT的产能可以支撑60GW至70GW的新增光伏装机量，如果光伏需求超预期，IGBT缺货的现象将进一步加剧，成为制约光伏装机的瓶颈。

  IGBT市场的持续缺货为国产公司可以提供了机遇，今年开始，中国的IGBT公司开始大量地接到来自光伏侧的订单。

  2021年，我国发布了《国民经济与社会持续健康发展第十四个五年规划和2035年远大目标纲要》。纲要明确要求，集中优势资源攻关关键元器件零部件和基础材料等行业，重点指出需要攻关IGBT和碳化硅、氮化镓等宽禁带半导体的发展。

  随着光伏电池转化效率的提高，电池转换效率提升 1%，光伏发电成本可下降7%，未来逐步形成高光电转化率效率 TOPCon 和 HJT 的市场，后者对低温银浆需求旺盛。

  全球光伏银浆供应商主要有贺利氏、杜邦、三星SDI、日本 ELEX、苏州固锝(晶银新材)、聚合股份、帝科股份 硕禾电子、匡宇科技等企业，根据国内银浆产量所占市场占有率以及国内电池片产量所占全球比例，推算出 2017年至 2021年全球光伏银浆每年供应量呈现逐年递增态势。

  2021年，全球光伏银浆供应量预计在3518吨左右，相较2020年增加13.2%，2017-2021年均复合增长率为7.2%，预计2022年全球光伏银浆供应量仍将进一步提高。

  2021 年全球光伏新增 183GW，2021 年中国光伏新增54.88GW，预计2025年全球光伏新增装机在乐观估计为 350GW。

  根据光伏装机量与光伏组件容配比1.2计算，光伏组件与电池片配比按 1：1计算，光伏电池片至组件生产合格率按99%计算，预计 2025年全球光伏电池片需求量在乐观/中性/悲观条件下分别为424GW/337GW/244GW，全球光伏银浆需求量在乐观估计为4390吨。

  以聚合股份、帝科股份、苏州固锝(晶银新材)为代表的国内三大光伏银浆厂商，产能和产量快速扩张。2020年，聚合股份、帝科股份、晶银科技分别占正面光伏银浆市场占有率 23%、15%、7%。2021 年三大光伏银浆企业总产能 2700 吨，产能较 2020年同比增加82%，2017-2021年产能年复合增长率 28.6%。2021年，三大光伏银浆企业产量1708吨，较 2020年增加 41%，受产能释放限制，同期产量增速小于产能增速;2017-20 21 年产量年复合增长率 30.5%。

  由于造船订单通常为闭口合同，故钢板价格下行背景下，船舶制造业利润率有望改善：今年 5月份以来，大宗原材料价格相较于去年 Q2 到 Q4 季度有明显下滑，截至目前，7月造船钢板

  （全国普 8mm 厚度中板）平均价格 4793 元 / 吨，同比下滑 18.8%，相较于去年 5 月的价格高点下降 24.5%。

  大宗商品的价值（尤其是钢价）持续下跌，对风机零部件盈利改善有较强支撑和预期，部分品种 Q2盈利有望小幅改善，整体板块 Q3 将在装机规模快速提升的背景下盈利改善更为明显。

  21日伦铜开盘于7335美元/吨，最高至7364美元/吨，收盘于7299美元/吨；较上交易日下跌31.5美元/吨，跌幅0.43%。宏观方面，美国6月非农就业人数37.2万人，远高于预测值。美国6月未季调CPI年率升至9.1%，创历史上最新的记录。本月末美联储会议上，将公布最近利率决定，此前市场普遍预期利率将再度上调75基点，但在历史性的CPI数据公布之后，市场对此次加息100基点的预期油然而生，拖累铜价跌幅持续扩大。国内方面，6月国内电解铜产量约84.4万吨，环比上升4.2%，冶炼厂检修作业较此前减少，虽然目前铜精矿现货TC降至72.5美元附近，但依然处于近一年中高位水平，另外虽然本周国内硫酸出厂均价较上周下跌，但利润依旧相对可观，料本月国内电解铜产量或继续小幅上升。需求端来看，6月国内铜材产量环比小升，但同比依旧下跌。其中铜管企业因空调生产进入淡季导致需求下滑，近期国内精废价差走低，精铜杆生产率回升带动电解铜消费，另外国家对汽车购置税减免政策出台后，汽车销量随之回升，铜板带箔行业开工率受益回升支撑电解铜需求。库存方面，上周国内电解铜社会库存小增两千吨，但整体低库存格局不变，虽然如此目前对于铜价的利好也是杯水车薪，本月下旬铜价波动逻辑依旧在宏观面，短期反弹空间较为有限。

  21日铝价小幅震荡。伦铝最高上探2451.5美元/吨，收盘于2439.5美元/吨；沪铝主力合约最高上探17990元/吨，收盘于17915元/吨。宏观面，美国CPI数据超预期走高逐步加强激进加息预期，但同时非美货币的走弱以及避险情绪对美元仍存支撑，美元指数预计仍将维持偏强走势；由于当前通胀仍较为高企，市场对美联储将继续积极加息的预期慢慢地加强，有色金属普遍承压。国内基本面维持强供应弱需求的局面。国内电解铝供应端持续抬升，运行产能也逐步上升。然在国内传统消费淡季下需求走弱，预计国内铝下游开工维持低位。库存方面，社会库存持续下降，但降幅有所缩窄。技术面看，目前铝价下跌空间或较为有限，但也难言反转，短期或现震荡局面。

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